[บทวิเคราะห์ SMM] แร่แมงกานีส "มีนาทอง" แรงส่งยากจะยั่งยืน "เมษาเงิน" คาดการณ์ค่อนไปทางระมัดระวัง

ในเดือนมีนาคม ตลาดแร่แมงกานีสของจีนมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบรายเดือน โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยต้นทุนต่างประเทศหลายประการ แร่จากแอฟริกาใต้นำการปรับตัวขึ้น โดยแร่กึ่งคาร์บอเนตจากแอฟริกาใต้ที่ท่าเรือเทียนจินปรับขึ้น 10.42% เมื่อเทียบรายเดือน และแร่เหล็กสูงจากแอฟริกาใต้ปรับขึ้น 8.77% เมื่อเทียบรายเดือน ทำให้เป็นสินค้าหลักที่นำตลาด แร่แมงกานีสชนิดอื่นก็ปรับตัวขึ้นในระดับต่างๆ เช่นกัน

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการปรับตัวขึ้นครั้งนี้มาจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และต้นทุนต่างประเทศที่สูงขึ้น ประกอบกับแรงกดดันสินค้าคงคลังที่ท่าเรือในระดับไม่รุนแรงและอุปสงค์ที่ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย ทำให้ตลาดโดยรวมยังคงยืนหยัดได้ดี

ด้านต้นทุนเป็นตรรกะหลักเบื้องหลังการปรับตัวขึ้นครั้งนี้ ในฐานะผู้จัดหาแร่แมงกานีสรายใหญ่ที่สุดของโลก แอฟริกาใต้ได้อนุมัติการปรับขึ้นค่าไฟฟ้าสำหรับปีงบประมาณใหม่ถึง 8.76% ในเดือนเมษายน 2569 ซึ่งผลักดันต้นทุนคงที่ในขั้นตอนการทำเหมือง การแปรรูปแร่ และขั้นตอนอื่นๆ ให้สูงขึ้น เสริมความตั้งใจในการยึดราคาอย่างมีนัยสำคัญ ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ยืดเยื้อได้ผลักดันราคาน้ำมันระหว่างประเทศให้สูงขึ้น ไม่เพียงเพิ่มต้นทุนการใช้ดีเซลที่เหมืองโดยตรง แต่ยังผลักดันอัตราค่าระวางเรือระหว่างประเทศและเบี้ยประกันความเสี่ยงสงครามให้สูงขึ้น ส่งผลให้ราคา CIF ของแร่แมงกานีสนำเข้าเพิ่มขึ้น ในส่วนของราคาต่างประเทศ ตลาดต่างประเทศปรับขึ้นราคาพร้อมกันในเดือนเมษายน โดยแร่กึ่งคาร์บอเนตจากแอฟริกาใต้มีราคาเสนอสูงสุดที่ 4.75 ดอลลาร์/mtu ราคาเสนอเดือนพฤษภาคมยังคงปรับขึ้นต่อเนื่อง โดยแรงกดดันต้นทุนล่วงหน้าส่งผ่านมายังตลาดสปอตของจีนอย่างต่อเนื่อง

ด้านอุปสงค์แสดงรูปแบบการฟื้นตัวที่แตกต่างกัน ฝั่งจีนใต้ พื้นที่ผลิตในยูนนานกำลังจะเข้าสู่ฤดูฝน และข้อได้เปรียบด้านต้นทุนพลังงานน้ำจะปรากฏขึ้น โดยคาดว่าอัตราการเดินเครื่องของโรงงานโลหะผสมจะค่อยๆ ฟื้นตัว ผู้ผลิตทางภาคเหนือได้รับผลกระทบจากราคาไฟฟ้าน้อยกว่า แรงกดดันด้านต้นทุนอยู่ในระดับควบคุมได้ และมีความตั้งใจในการควบคุมหรือลดกำลังการผลิตต่ำ ทำให้อุปสงค์คงที่ต่อแร่แมงกานีสยังคงมีเสถียรภาพ ช่วงปลายเดือนมีนาคม สมาคมอุตสาหกรรมได้เผยแพร่ข้อความเรื่องการลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจ แต่เป็นมาตรการที่ไม่บังคับ จึงมีผลกระทบค่อนข้างจำกัดต่อการหดตัวของแร่แมงกานีสในเดือนมีนาคม

ด้านสินค้าคงคลังให้การสนับสนุนราคาอย่างมีประสิทธิภาพ ณ สิ้นเดือนมีนาคม สินค้าคงคลังแร่แมงกานีสที่ท่าเรือทั่วประเทศอยู่ที่ประมาณ 5.01 ล้านตัน อยู่ในระดับค่ามัธยฐานทางประวัติศาสตร์ โดยสินค้าคงคลังที่ท่าเรือเทียนจินอยู่ที่ประมาณ 3.71 ล้านตัน แร่จากแอฟริกาใต้คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 70% และแหล่งแร่เกรดสูงมีความตึงตัวการรับสินค้าที่ท่าเรือเป็นไปอย่างราบรื่น แรงกดดันด้านสินค้าคงคลังค่อนข้างน้อย และผู้ค้าแสดงความต้องการชะลอการขายอย่างชัดเจน ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาตลาดจร

มองไปข้างหน้าสู่ตลาดแร่แมงกานีสเดือนเมษายน ตัวแปรหลักของแนวโน้มราคามุ่งเน้นไปที่สถานการณ์การลดกำลังการผลิตของผู้ผลิตซิลิโคแมงกานีสปลายน้ำจากสถานการณ์จริงในช่วงต้นเดือนเมษายน ผู้ผลิตซิลิโคแมงกานีสในหนิงเซี่ยส่วนใหญ่ดำเนินการลดกำลังการผลิตอย่างครอบคลุมแล้ว ผู้ผลิตบางรายในมองโกเลียในทยอยลดกำลังการผลิตตาม ขณะที่อัตราการเดินเครื่องของโรงงานซิลิโคแมงกานีสในจีนตอนใต้ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย แสดงให้เห็นความแตกต่างในเชิงภูมิภาค ที่น่าสังเกตคือ ราคาแร่แมงกานีสแสดงแนวโน้มขาลงตั้งแต่ต้นเดือนเมษายนแล้ว ภายใต้อิทธิพลของจิตวิทยาตลาดที่แห่ซื้อเมื่อราคาขึ้นต่อเนื่องและชะลอซื้อเมื่อราคาลง ประกอบกับราคาฟิวเจอร์สซิลิโคแมงกานีสที่อ่อนแอ ทำให้ราคาตลาดจรซิลิโคแมงกานีสขาดแรงหนุนขาขึ้น ปัจจุบันผู้ผลิตซิลิโคแมงกานีสส่วนใหญ่เติมสต็อกตามความต้องการพื้นฐานเท่านั้น ยังไม่มีแผนสะสมสต็อก และแรงสนับสนุนโดยรวมต่อแร่แมงกานีสอยู่ในระดับปานกลาง

เมื่อพิจารณาหลายปัจจัยประกอบกัน คาดว่าราคาแร่แมงกานีสของจีนในเดือนเมษายนจะปรับตัวลงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน แต่ทิศทางที่แท้จริงยังต้องติดตามการดำเนินการลดกำลังการผลิตซิลิโคแมงกานีสปลายน้ำอย่างใกล้ชิด แม้ด้านต้นทุนยังมีปัจจัยหนุนขาขึ้น เช่น ค่าไฟฟ้าแอฟริกาใต้ที่สูงขึ้นและสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ แต่อุปสงค์ที่อ่อนแอจะยังคงจำกัดการปรับขึ้นของราคาราคาแร่แมงกานีสมีแนวโน้มปรับตัวลงเมื่อเทียบรายเดือนในเดือนเมษายน และในระยะสั้น คาดว่าตลาดแร่แมงกานีสโดยรวมจะยังคงซบเซา